【東京穀物商品取引所】先物取引入門：用語辞典

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用語辞典

あ行

	名称	よみかた	意味
あ	アウト・オブ・ザ・マネー	あうと・おぶ・ざ・まねー	オプションの買い方にとって権利行使ができない状態。現時点で権利行使をすると、マイナスのキャッシュ・フローが生ずるため、損失が発生してしまうオプションの状態をいう。コール・オプションの場合は先物価格が権利行使価格より低い状態、プット・オプションの場合は先物価格が権利行使価格より高い状態を指し、いずれの場合もその時点におけるプレミアムは安くなる。
	アット・ザ・マネー	あっと・ざ・まねー	権利行使価格と先物価格が等しい状態。
	アメリカン・オプション	あめりかん・おぷしょん	期限内であればいつでも権利行使を行なえるオプション。
い	イン・ザ・マネー	いん・ざ・まねー	オプションの買い方が権利を行使できる状態。プット・オプションでは権利行使価格が先物価格より高い状態、コール・オプションの場合は権利行使価格が先物価格より安い状態の時をいう。
お	オプション取引	おぷしょんとりひき	選択権売買取引といわれ、先物市場を原市場とする当該先物契約を、将来の特定の期間中に当該商品等の特定数量、特定の価格（＝権利行使価格）で売りつける、あるいは買い付ける権利を売買の対象とする取引で、売り方は買い方に権利を与え、その対価として買い方は売り方にプレミアムを支払う取引。

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か行

	名称	よみかた	意味
か	ガンマ	がんま	現商品の価格変化に対するデルタの変化率。すなわち、現商品の価格が1％変化したときに、デルタがどれだけ変化するかを示す指標。
け	権利行使	けんりこうし	オプションの買い手が、その権利を実行すること。取引対象によって現物が受渡しされるか、差金決済される。
	権利行使価格	けんりこうしかかく	オプションの原市場である先物価格または商品が売り手から買い手へと引き渡されるときの価格。
	権利放棄	けんりほうき	買い方が取引最終日までに反対売買または権利行使の申告を行なわなかった建玉は、期限切れとなって権利が消滅する。つまり、権利放棄によりオプションの買い方の損失は、既に支払っているプレミアムの範囲に限定されることを意味する。
こ	コール・オプション	こーる・おぷしょん	原市場での商品を、取引期間内に権利行使価格で買い付ける権利を売買する取引。

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さ行

名称

よみかた

意味

さ

最終取引日

さいしゅうとりひきび

当月限の売買取引が終了する日。この日までに反対売買されない契約は、契約の基礎となっている原市場での商品または証券の受渡しもしくはこれに相当する現金支払によって清算されなければならない。

し

時間的価値

じかんてきかち

オプションの満期日までの経過時間に係る価値で、プレミアムから本質的価値を控除した価値に等しい。この時間的価値は、そのオプションがアット・ザ・マネーの時に最大となり、また満期日までの期間が長いほど増大する。その反対に、満期日が近づくにつれて急速に減少する。

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た行

	名称	よみかた	意味
て	デルタ	でるた	オプション取引のプレミアムと原市場の先物価格の変動比率を示すリスク指標。

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な行

	名称	よみかた	意味
な	内在的価値	ないざいてきかち	オプションをいますぐ権利行使したときの価値。

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は行

	名称	よみかた	意味
ふ	プット・オプション	ぷっと・おぷしょん	基礎商品を取引期間内に権利行使価格で売りつける権利を売買する取引。
	ブラック・ショールズの式	ぶらっく・しょーるずのしき	アメリカの数学者ブラックとショールズが考案したオプション取引のプレミアムの計算式。
	ブラック・ショールズ・モデル	ぶらっく・しょーるず・もでる	ブラック・ショールズの式を導き出すにあたって用いられる価格変動モデル。株価が幾何ブラウン運動に従うと仮定したモデル。
	プレミアム	ぷれみあむ	オプションの価格（対価）。オプション取引の際に、買い方が買い付ける権利もしくは売りつける権利を取得するために、売り方に対して支払う価格のこと。プレミアムは本質的価値と時間的価値から構成され、取引所で売り手と買い手による競争売買によって形成される。
ほ	ボラティリティー	ぼらてぃりてぃー	対象商品が所定の期間内に、確率的にどの程度変動するかを示す値。一般的に対象商品の1日の価格変化の標準偏差で表される。価格変動率ともいう。
ほ	本質的価値	ほんしつてきかち	先物価格と権利行使価格との差額のこと。内在的価値ともいい、保有しているオプションが利益を生む状態にあるとき、そのオプションは本指摘価値を持つ、という。

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ま行

	名称	よみかた	意味
ま	満期日	まんきび	オプション契約が満期になる期日、オプションを実行（権利行使）することができる最後の期日。

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